全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至(zhì)英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一(yī)季(jì)度都进行了(le)减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度(dù)相对较(jiào)大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的(de)标(biāo)的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现(xiàn)英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思较大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因为(wèi)全(quán)球对美(měi)元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思黄(huáng)金被低估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济(jì)体的(de)生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资(zī)产持(chí)有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国(guó)家(jiā)和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金(jīn)融(róng)体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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