从(cóng)近期(qī)数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽(suī)然(rán)巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的(de)重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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