中共中央政(zhèng)治局上月末召开会议，提出(chū)加快(kuài)推(tuī)进(jìn)充电桩等(děng)设施建设。国常会近日强(qiáng)调，要聚焦(jiāo)制(zhì)约(yuē)新(xīn)能源(yuán)汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超(chāo)前建设充电(diàn)基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数据显示，4月公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台(tái)，同比增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月，联(lián)盟内成员(yuán)单位总(zǒng)计(jì)上(shàng)报公共充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均马斯克会加入中国国籍吗(jūn)新(xīn)增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部(bù)件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模块试生产的(de)英(yīng)可瑞(ruì)最(zuì)近三个交(jiāo)易日股价累计最(zuì)大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者(zhě)通(tōng)合(hé)科(kē)技(jì)4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势(shì)周线图

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月(yuè)24日研报(bào)表(biǎo)示，预计20马斯克会加入中国国籍吗23年将是充电桩销量高(gāo)增(zēng)之年，预计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万(wàn)个，复合增(zēng)速51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷技术带动充电模块、充电枪(qiāng)/线(xiàn)等核心(xīn)零部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日(rì)研报指(zhǐ)出，受益于充电(diàn)桩(zhuāng)建设加(jiā)速(sù)及大功率(lǜ)趋势，充(chōng)电模(mó)块(kuài)有望迎来(lái)量利齐升。从需求量角度看，预(yù)计直流(liú)桩(zhuāng)在充电桩建设中的占比以(yǐ)及单桩充电功率将进一步提(tí)升(shēng)，进而提升充电(diàn)模块的需求量。从(cóng)盈利角(jiǎo)度看，目前充(chōng)电模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前(qián)主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量(liàng)和毛利(lì)率的提升(shēng)。

　　据了(le)解，充电(diàn)模块是直流充电桩最核心的部件，直接影响(xiǎng)充电(diàn)效率(lǜ)和(hé)充电安全，被业内誉为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人(rén)在2月13日的(de)研报中指出(chū)，在直(zhí)流(liú)充电桩所需元器件构成(chéng)中，充电模(mó)块成本占比最(zuì)高，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计(jì)到2025年中国充(chōng)电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目(mù)前行业充电模块均价(jià)在(zài)0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电模块市场空马斯克会加入中国国籍吗间约(yuē)217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电模块为核心的零(líng)部件生产(chǎn)制造(zào)，代表企业有通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及设(shè)备产业链来看，上游是生产设备零部件，充(chōng)电模(mó)块应用于直流充电设(shè)备；中(zhōng)游是充电(diàn)桩及其他充(chōng)电设备生产商，包括直流充(chōng)电设备生产(chǎn)商和交流充电设备生产商(shāng)；下游是(shì)运营服务商及终端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新(xīn)能源汽(qì)车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研报中表示，由于充电模块(kuài)的生(shēng)产技(jì)术要求较(jiào)高且具(jù)备通(tōng)信要求，目(mù)前(qián)主要以具备(bèi)一定技术积(jī)累的充电模块供(gōng)应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通(tōng)讯电源企业）生产，但(dàn)随着充电模块价格(gé)逐渐(jiàn)下降，叠(dié)加(jiā)大功率、智(zhì)能(néng)化(huà)、网络平(píng)台(tái)化的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)，充电(diàn)桩厂商逐步进入充电模(mó)块生产(chǎn)环节，逐步实现充电(diàn)模块(kuài)的(de)自(zì)产自研（如特锐(ruì)德(dé)旗下(xià)子公司(sī)特(tè)来电、中恒电气等）。目前(qián)充电模块市占率前五的企业(yè)包括(kuò)英(yīng)飞(fēi)源、特来(lái)电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完(wán)全统计，在充(chōng)电模块领域有所布局的(de)A股上(shàng)市公(gōng)司包括通合(hé)科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞(ruì)和麦格(gé)米(mǐ)特等，具体如(rú)下：

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