近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解(jiě)释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀(fá)行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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