今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的(de)主流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金(过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人(rén)透(tòu)露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(x过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗iāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

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